Pregunta de los lectores: Evalúe las posibles consecuencias de una tasa de inflación descendente para el desempeño de la economía del Reino Unido.
Una tasa de inflación descendente significa que los precios subirán a un ritmo más lento.
Una caída en la tasa de inflación podría generar varios beneficios para la economía:
- Los bienes de ese país se vuelven más competitivos internacionalmente aumentando las exportaciones y el crecimiento
- Incrementar las tasas de retorno para los ahorradores
- Mayor confianza, animando a las empresas a invertir e impulsando el crecimiento económico a largo plazo.
- Mayores ingresos disponibles (si el crecimiento del salario nominal es constante)
Sin embargo, si una caída en la tasa de inflación se debe a una demanda deprimida, podría generar presiones deflacionarias que dificulten el impulso del crecimiento económico. Vale la pena tener en cuenta que los gobiernos suelen tener como objetivo una tasa de inflación del 2%. Si la inflación cae del 10% al 2%, esto tenderá a generar beneficios económicos. Si la inflación cae del 3% al 0%, esto podría indicar una economía deprimida.
Beneficios de una tasa de inflación decreciente
A fines de la década de 1990 y principios de la de 2000, se produjo una caída en la tasa de inflación. Esto significa que los productos del Reino Unido aumentaron a un ritmo más lento.
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Mayor competitividad Una inflación más baja puede ayudar a que los productos del Reino Unido sean más competitivos porque los productos del Reino Unido aumentarán a un ritmo más lento. si los bienes se vuelven más competitivos, se traducirá en una mejora de la balanza comercial y un mayor crecimiento económico.
- Sin embargo, depende de las tasas de inflación relativa. Si la inflación también está cayendo en EE. UU. Y Europa, entonces el Reino Unido no recibirá una ventaja competitiva porque los precios no serán relativamente más baratos.
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Fomentar la inversión . Las empresas prefieren una inflación baja. Cuando la inflación es baja, es más fácil predecir los costos, precios y salarios futuros. La estabilidad de la baja inflación les anima a realizar inversiones más riesgosas; esto puede conducir a un mayor crecimiento a largo plazo. Los países con bajas tasas de inflación a largo plazo tienden a tener mejores resultados económicos.
- Sin embargo, si la inflación cae debido a la depresión de la demanda (por ejemplo, en 2009 o 2015), esta caída de la inflación puede no alentar la inversión. Esto se debe a que la demanda deprimida hace que la inversión sea poco atractiva: una inflación baja por sí sola no es suficiente para aumentar la inversión, las empresas deben esperar una demanda creciente.
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Rentabilidad mejorada para los ahorradores . Suponiendo tasas de interés constantes, una tasa de inflación más baja dará una mejor tasa de rendimiento real para los ahorradores. Por ejemplo, 2009-17, las tasas de interés se mantuvieron estancadas en 0.5%. Con una inflación del 5%, como vimos en 2012, esto significó que muchos ahorradores estaban viendo una caída real en el valor de sus ahorros. Una caída en la inflación significa que el valor del dinero disminuye a un ritmo más lento.
- A veces, una tasa de inflación más baja hace que el Banco Central reduzca las tasas de interés. Por ejemplo, en 1992, las tasas de interés eran del 15%, lo que significaba que a los ahorradores les estaba yendo muy bien. Cuando la inflación cayó en 1993, las tasas de interés se redujeron drásticamente, por lo que los ahorradores no estaban en mejor situación.
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Menores costos de menú Si la inflación es menor, los precios cambiarán con menos frecuencia. Las empresas pueden dedicar menos tiempo y energía a actualizar los precios.
- Con la tecnología moderna, esto es menos costoso de lo que solía ser. Los costos del menú son un problema mayor con tasas de inflación muy altas.
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Aumento del valor de los pagos de la deuda. En el pasado, las personas podían obtener préstamos / hipotecas esperando que la inflación redujera el valor real de los pagos de la deuda. Si la inflación cae a una tasa muy baja, las tasas de interés reales pueden ser más altas de lo previsto. Esto aumenta la carga de la deuda real y puede conducir a un crecimiento económico más lento.
- Este ha sido un problema en Europa alrededor de 2012-15, donde tasas de inflación muy bajas han creado problemas similares a los de la deflación.
- Salarios reales . En el período 2009-17, el crecimiento de los salarios nominales fue muy bajo. Los salarios nominales han crecido alrededor del 2-3%. El mercado laboral es muy débil. En este período, cuando la inflación subió al 5%, los trabajadores vieron una caída en los salarios reales. Por lo tanto, una caída de la inflación revierte esto y permite que los salarios reales aumenten.
- La caída de la inflación en 2015 permitió que el crecimiento de los salarios reales fuera positivo.
- Este fue un período bastante inusual en el que la caída de los salarios reales no es común en el período de posguerra. Por lo general, no se necesita una tasa de inflación más baja para impulsar los salarios reales.
Más evaluación
Depende de por qué está cayendo la tasa de inflación.
Por ejemplo, en 1980/81, el Reino Unido experimentó una rápida caída de la tasa de inflación. Sin embargo, esto provocó una grave recesión económica con una caída del PIB y un aumento del desempleo. Por lo tanto, el costo de una menor inflación puede ser un mayor desempleo. Ver la recesión de 1980
- Sin embargo, los economistas monetaristas argumentarán que este costo a corto plazo del desempleo y la recesión fue un ‘precio que vale la pena pagar’ para reducir la inflación y sacarla del sistema. La recesión era inevitable, pero una vez que la inflación es baja, la economía está en una posición más fuerte para crecer en el futuro.
Menor inflación por menores costos
Si tenemos una inflación más baja debido a una caída en los costos de producción (por ejemplo, precios más bajos del petróleo), entonces esto tiende a ser muy beneficioso: obtenemos precios más bajos, pero también un aumento del PIB. Los consumidores tienen ingresos más discrecionales para gastar porque viajar es más barato.
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