La deuda pública de España era de 734.961 € a finales de 2011 o el 68% del PIB. Este es un gráfico que muestra la deuda pública española en los últimos 15 años.
fuente: estadísticas del BCE
Según los estándares europeos e internacionales, esto es bastante bajo. La deuda nacional en Italia es el 120% del PIB. En Francia, la deuda pública es superior al 80% del PIB
La deuda española se acerca bastante a la deuda nacional alemana, que se encuentra en un nivel similar al 70% del PIB.
Al comienzo de la crisis, la deuda pública española era muy baja según los estándares internacionales. Es cierto que estas cifras incluían recibos de impuestos a la propiedad que pronto se agotarían. Pero la crisis española no fue causada por un gasto público derrochador.
Los rendimientos de los bonos en España han aumentado desde entonces por encima del 7%. Tipos de interés a largo plazo del BCE (
¿Por qué se ha rebajado la calificación de la deuda española a un nivel superior al de basura? (Moody ha calificado a España como Baa3) ¿Por qué los rendimientos de los bonos españoles se han deslizado por encima del nivel ‘peligroso’ del 7%?
1. Rápido aumento de la deuda tras la crisis de 2007.
En 2007, España tuvo una burbuja inmobiliaria con un rápido aumento de los precios de la vivienda. Esto reforzó los ingresos fiscales del gobierno. Dado que los precios de la vivienda han caído y la economía ha entrado en recesión, la recaudación de impuestos ha caído y el gobierno ha tenido que gastar más en prestaciones por desempleo.
El déficit del gobierno fue
- En 2009 – 11,1%
- 2010 – 9,2%
- (Perfil estadístico de la OCDE España)
Por lo tanto, hubo un rápido aumento en los requisitos de endeudamiento de los gobiernos.
En 2012, las medidas de austeridad habían reducido la deuda española a un nivel que suele ser bastante respetable.
En 2012, el déficit presupuestario español es mucho menor que el de Reino Unido y Estados Unidos. Sin embargo, esto no ha logrado tranquilizar a los inversores que están preocupados por la deuda futura derivada de la deuda del sector privado.
2. Burbuja y busto de vivienda
España tuvo una década de auge en los precios de la vivienda. Esto fue acompañado por un auge en la construcción de viviendas. Desde 2008, los precios de la vivienda en España han caído y han aumentado los embargos. Esto ha causado importantes pérdidas a los bancos españoles que prestaron hipotecas y financiaron la construcción de viviendas que ahora no se pueden vender. La preocupación es que con un gran exceso de oferta de vivienda, los precios caerán aún más y los bancos sufrirán pérdidas aún mayores.
3. Crisis bancaria
Debido a las pérdidas derivadas de la burbuja inmobiliaria y la caída, los bancos españoles están pidiendo cada vez más un rescate del gobierno. Por ejemplo, Bankia solicitó al gobierno 25.000 millones de euros el 29 de mayo. Las cifras revisadas de 2011 muestran que Bankia tiene un agujero de 4.300 millones de euros en su balance. Sin embargo, existe la preocupación de que podría ser peor de lo que se pensaba. (Crisis bancaria española)
La clave de la crisis del gobierno español es la crisis del sector bancario privado. Es una historia similar a la de Irlanda, donde la deuda del gobierno irlandés aumentó rápidamente en respuesta al rescate del sector bancario privado.
4. Recesión
Las medidas de austeridad, la caída del precio de la vivienda y un tipo de cambio sobrevaluado han contribuido a empujar a España a la recesión. Esta caída del PIB real aumenta la carga real de la deuda y dificulta tanto al gobierno como al sector privado pagar su deuda.
5. Inversores extranjeros que no quieran comprar bonos españoles
La incertidumbre sobre el sector financiero español y las perspectivas de crecimiento hacen que los inversores extranjeros no quieran comprar bonos españoles. Por lo tanto, esto ha elevado los rendimientos de los bonos españoles a un nivel que hace que sea muy caro para el gobierno financiar su deuda.
Hasta ahora, los consumidores españoles no han perdido la fe en los bancos españoles, pero parece que los inversores extranjeros sí.
6. Sin prestamista de última instancia
El préstamo de 100.000 millones de euros hizo poco para apaciguar el sentimiento del mercado. A diferencia de Reino Unido o EE. UU., España no puede confiar en un banco central para comprar bonos y evitar la escasez de liquidez.
7. Falta de solución
El problema es que en la Eurozona España tiene poco margen de maniobra. A pesar de un desempleo del 25% (e incluso un desempleo juvenil más alto), todavía están tratando de recortar el gasto en un esfuerzo por hacer frente al déficit presupuestario. Sin embargo, esto ha llevado a la economía a la recesión, y la recesión prolongada ha empeorado las perspectivas fiscales de España.
- Lista de deuda pública por país