Pregunta de los lectores: Actualmente estoy leyendo ‘Crisis Economics’ (de N.Roubini) en este momento y no tengo algunas cosas en el libro. Cuando hablaba del saldo de la cuenta corriente, el libro se refería a él como un equilibrio entre el ahorro nacional y la inversión nacional, pero no lo entiendo del todo.
La cuenta corriente de la balanza de pagos mide la balanza comercial de bienes y servicios.
Un déficit implica que importamos más bienes y servicios de los que exportamos.
Para ser más precisos, la cuenta corriente es igual a:
- Comercio de bienes (saldo visible)
- Comercio de servicios (Invisible Balance), por ejemplo, seguros y servicios.
- Ingresos por inversiones, por ejemplo, dividendos, intereses y remesas de migrantes desde el extranjero.
- Transferencias netas, por ejemplo, ayuda internacional
La cuenta corriente es esencialmente exportaciones – importaciones (+ saldo neto de inversión internacional)
También vale la pena señalar que si tenemos un déficit en cuenta corriente, en un tipo de cambio flotante, esto debe equilibrarse con un superávit en la cuenta financiera / de capital.
¿Por qué los economistas dicen que la cuenta corriente también es igual a ahorro – inversión?
En primer lugar, conviene recordar que en una economía cerrada asumimos que ahorro = inversión. (S = yo). Para que una empresa pueda invertir, necesita ahorros para poder financiar la inversión. Ver: Ahorro e inversión
Los economistas han señalado que si el ahorro interno es menor que la inversión interna, veremos un déficit en cuenta corriente. ¿Por qué?
Antes de analizar un enfoque más matemático, es útil pensar en un país que experimentó una rápida caída en el ahorro, pero los niveles de inversión siguen siendo los mismos. Una caída en el ahorro significa que la gente está gastando más (mayor consumo), por lo tanto, esto tendería a absorber las importaciones a medida que compramos bienes y servicios del exterior.
Pero, además, si el ahorro interno cae, ¿cómo se financiará la inversión interna? La inversión debe financiarse con entradas de capital del exterior.
Un país como Japón ha tenido un exceso de ahorro sobre inversión. Este ahorro ha tendido a ir al exterior en busca de inversiones más rentables. Por lo tanto, Japón ha tenido un déficit en los flujos de capital y un superávit correspondiente en la cuenta corriente.
Estados Unidos, por el contrario, a menudo ha tenido un nivel de inversión mayor que el ahorro. Esto se ha financiado con entradas de capital y un déficit en cuenta corriente.
Ahorro Inversión y Cuenta Corriente
- PNB (Producto Nacional Bruto) = Producto Interno Bruto (PIB 0r Y) + Ingresos netos del exterior (R)
- PNB = Y + R
Los ingresos netos del extranjero pueden ser negativos si los extranjeros poseen más activos en el Reino Unido; los ingresos de estos activos se enviarán al extranjero, lo que generará ingresos netos negativos en el extranjero.
Equilibrio en la renta nacional: el PIB (Y) implica esta fórmula
- PIB (Y) = C + I + G + (XM)
(C = consumo, I = inversión, G = gasto público) (XM) = demanda neta del exterior.)
La cuenta corriente (CA) también se define convencionalmente como (XM) (valor de las exportaciones – valor de las importaciones) + Ingresos netos del exterior. (R)
- CA = (XM) + (R)
Por lo tanto,
- CA = PNB – (C + I + G)
La diferencia entre el PNB y (C + G) es el nivel de ahorro.
Como resultado, la cuenta corriente también es igual a la diferencia entre ahorro e inversión.
- CA = SI.
Desde una perspectiva contable, no importa si vemos la cuenta corriente como
- Exportaciones netas + ingresos netos de inversión
- Ahorro – inversión
Suponga que el ahorro interno es insuficiente para financiar la inversión interna. ¿Cómo se financiará la inversión nacional?
Se financiará con inversiones del exterior. Estos flujos de capital son un crédito en la cuenta de capital y se compensarán con un déficit en la cuenta corriente.
Por el contrario, si un país tiene un exceso de ahorro, estos ahorros se destinarán al exterior para financiar inversiones en otros países. Esto dará un saldo negativo en la cuenta de capital y permitirá un superávit en cuenta corriente.
Ejemplo de relación entre ahorro, inversión y cuenta corriente en EE. UU.
Relacionado
- Balanza de pagos del Reino Unido