Pregunta de los lectores: ¿Cuál es la paradoja del desapalancamiento?
Se refiere a una situación en la que todos intentan reducir deudas y mejorar sus balances de una vez; pero este proceso de pago de deudas crea problemas para la economía, como escasez de liquidez y caída del gasto de los consumidores.
Desde un punto de vista personal, es bueno reducir su deuda y mejorar su posición financiera. Sin embargo, si todo el mundo lo hace al mismo tiempo, puede ocasionar problemas económicos.
¿Por qué el pago de deudas puede causar un problema económico?
Para reducir las deudas, la gente vende activos para ganar liquidez. La venta de activos provoca una caída del precio de las acciones y de la vivienda. La caída de los precios de la vivienda provoca un efecto riqueza negativo y una caída de la confianza del consumidor. Esto conduce a un menor gasto de los consumidores, un menor crecimiento económico y más pérdidas para los bancos.
Para reducir la deuda, las personas reducen sus gastos para ahorrar costos. Esto conduce a una menor demanda agregada en la economía. La elección individual de ahorrar más podría tener mucho sentido, pero si todos en la economía aumentan el ahorro en un 20% (y reducen el gasto en un 20%), provocará una caída significativa de la demanda agregada en la economía y puede provocar una recesión.
Esto muestra cómo los períodos de rápido aumento del ahorro están asociados con las recesiones. Esto fue particularmente notable en la recesión y la crisis crediticia de 2008/09. Los bancos y las personas estaban muy apalancados (altas deudas). Cuando el sistema bancario tuvo problemas, hubo una prisa por pagar la deuda y mejorar la posición financiera, esto provocó una fuerte caída en los préstamos bancarios y una caída en el crecimiento económico.
El retiro de la equidad de la vivienda es otro ejemplo de la paradoja del desapalancamiento. Antes del accidente, la gente se reubicaba. Después del accidente, la gente estaba tratando de pagar más su hipoteca.
Conceptos similares
- La paradoja del desapalancamiento es similar a la paradoja del ahorro.
- La paradoja del ahorro dice que si las personas tienen mayores niveles de ahorro, eso es bueno. Pero, si todos ahorran más al mismo tiempo, puede provocar una gran caída en el gasto de los consumidores en la economía.
Impacto de la paradoja del desapalancamiento
- Un banco central puede necesitar proporcionar liquidez al sector bancario para evitar que los bancos se queden sin efectivo.
- Algunos economistas sugieren que el gobierno puede necesitar intervenir y proporcionar un estímulo a la demanda agregada para hacer frente al déficit.
- Los bancos pueden ofrecer tasas de interés más altas para atraer ahorros y desalentar los préstamos.
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