La brecha del producto es una medida de la diferencia entre el producto real (Y) y el producto potencial (Yf).
Brecha de producción = Y- Yf
Una brecha de producción negativa ocurre cuando la producción real es menor que la brecha de producción potencial. En una recesión, una caída del PIB real provoca una brecha de producción negativa. Sin embargo, puede resultar difícil saber cuál debería ser realmente el producto potencial. Por lo tanto, puede haber diferentes opiniones sobre el tamaño de la brecha de producción.
Algunos creen que la recesión ha provocado una caída permanente en la capacidad del lado de la oferta. Otros creen que en realidad hay mucha más capacidad disponible en la economía.
Producción perdida de la recesión actual
Nota: Esto muestra estadísticas trimestrales del PIB. Para obtener el PIB real anual * 4
La actual recesión del Reino Unido ha provocado la caída más prolongada del PIB que se haya registrado. Incluso en la gran depresión, el PIB no se mantuvo por debajo del pico anterior a la crisis durante tanto tiempo (ver: gran recesión versus gran depresión)
Mirando el gráfico anterior, parece haber una gran pérdida de producción potencial. Si el PIB hubiera seguido aumentando a la tasa de tendencia a largo plazo anterior a la crisis del 2,5%, el PIB real podría ser aproximadamente un 16% más alto. Esto es muy significativo. Por ejemplo, imagine lo que sucedería con los ingresos fiscales si el PIB real fuera un 16% más alto.
Brecha de salida.
La tesorería de HM pronosticó una brecha de producción del -2,7% para 2012/13. Sin embargo, otros piensan que esto subestima la cantidad de capacidad disponible en la economía del Reino Unido. Bill Martin, profesor del Centro de Investigación Empresarial de Cambridge, sostiene que la capacidad disponible del Reino Unido está más cerca del 10% de P df ¿Está restringida la oferta de la economía británica? – una crítica al pesimismo de la productividad.
Si la brecha de producción es realmente de solo 2,7%, muestra que la recesión ha visto una pérdida significativa de capacidad productiva.
Si la brecha del producto está más cerca del -10%, es un caso mucho más sólido para una política fiscal y monetaria más acomodaticia.
Factores que influyen en la brecha del producto.
Desempleo. Los trabajadores desempleados indican una pérdida de producción potencial. Dado que el desempleo es más bajo de lo esperado (7,9%), esto da cierta credibilidad a la opinión del Tesoro de HM de una brecha de producción negativa más baja.- Sin embargo, otros, como Bill Martin, sostienen que la caída de los salarios reales ha contribuido a contener el aumento del desempleo. Pero esta caída de los salarios reales ha provocado una deficiencia de demanda en la economía. Además, puede haber habido un aumento del desempleo oculto y cíclico durante la recesión.
- Capacidad de repuesto. La ONS realiza encuestas sobre los niveles de capacidad disponible. También existen encuestas empresariales que intentan averiguar cuánta capacidad sobrante tienen. Estas encuestas tienen limitaciones, ya que puede resultar difícil definir con precisión la capacidad disponible. Pero, nuevamente, sugiere menos capacidad de reserva de la que cabría esperar.
- Inflación. Con una brecha de producto negativa, cabría esperar que la inflación estuviera por debajo del objetivo. Sin embargo, la inflación se ha complicado. La inflación a menudo ha sido alta en el Reino Unido durante la recesión debido a factores que impulsan los costos. También hay evidencia de que la capacidad disponible ha tenido menos presión a la baja sobre los precios de lo habitual.
- Productividad laboral. El escaso crecimiento de la productividad laboral del Reino Unido sugiere que ha habido poco crecimiento por el lado de la oferta. Esto significa que la oferta agregada a largo plazo ha aumentado a un ritmo más lento de lo habitual.
fuente: Informe de inflación del Banco de Inglaterra, mayo de 2012
Este gráfico del Banco de Inglaterra muestra que el crecimiento de la productividad ha coincidido con el pobre desempeño del PIB.
Resumen
- Desde la recesión de 2008, el Reino Unido ha perdido una cantidad significativa de PIB potencial debido a la naturaleza prolongada de la recesión. Esto deja una brecha de producción negativa. Sin embargo, es difícil evaluar el monto de la brecha de producción negativa.
- Si la brecha de producción del Reino Unido se acerca al -2%, esto sugiere que solo necesitamos una expansión monetaria moderada. Sin embargo, si la brecha de producción se acerca al -10%, esto sugiere que la demanda agregada insuficiente está frenando la economía del Reino Unido y que la naturaleza prolongada de la recesión es innecesaria.
Relacionado
- Definición de brecha de salida