Un problema importante en la economía política estadounidense son las transgresiones percibidas de la política económica china. Estos tienden a girar en torno a:
- Yuan infravalorado : abaratar las importaciones chinas
- Déficit de cuenta corriente (comercial) . China exporta más bienes y servicios que importaciones, cambiando la demanda de empresas estadounidenses a empresas chinas.
- Infracciones de derechos de autor y falta de derechos de propiedad intelectual.
Principales críticas estadounidenses a China
1. Yuan infravalorado . El yuan infravalorado ha sido durante mucho tiempo una fuente de quejas entre las preocupaciones de fabricación de Estados Unidos. Se argumenta que la intervención china en los mercados de divisas (vendiendo yuanes y comprando dólares) ayuda a mantener el yuan infravalorado.
Un yuan infravalorado significa que las exportaciones chinas son relativamente más competitivas y las importaciones estadounidenses más caras. Esto proporciona un impulso a las exportaciones chinas a expensas de las exportaciones estadounidenses, y esto explica los niveles récord de déficit comercial entre Estados Unidos y China.
Sin embargo, cabe señalar que EE.UU. se ha beneficiado de esta intervención china en los mercados de divisas. Los chinos han mantenido el yuan bajo comprando deuda del gobierno estadounidense. La demanda de deuda del gobierno estadounidense ha mantenido bajas las tasas de interés de la deuda estadounidense, reduciendo el costo del servicio de la deuda del sector público estadounidense.
Además, es discutible si el Yuan está infravalorado. Ciertamente, en 2011, el Yuan estaba infravalorado, pero entre 2011 y 2016, ha habido una apreciación constante del Yuan.
Es cierto que durante la recesión, China se ha convertido en un comprador relativamente menos importante de deuda estadounidense. Pero, dados los niveles de deuda previstos para los próximos años, Estados Unidos seguirá esperando que China siga comprando.
2. Déficit comercial de Estados Unidos
Déficit comercial de Estados Unidos con China BBC
Desde 2000, ha habido un creciente déficit comercial entre Estados Unidos y China, lo que muestra que Estados Unidos importa más bienes y servicios que exportaciones. El déficit con China representa hasta el 40-50% del déficit comercial total de Estados Unidos. El presidente Trump argumentó que este déficit comercial demostró que Estados Unidos está en una “ base injusta ” y prueba que China está subvaluando su moneda. Un déficit comercial significa que la demanda está pasando de la producción estadounidense a las importaciones chinas. Sin embargo, otros economistas argumentan que es un error ver un déficit comercial como evidencia de “juego sucio”.
Estados Unidos ha tenido un déficit en cuenta corriente durante mucho tiempo, pero esto se financia fácilmente con flujos de capital hacia Estados Unidos. El espejo de un déficit comercial estadounidense es un superávit en la cuenta de capital. Por ejemplo, los bancos chinos compran bonos, valores y acciones estadounidenses. El dinero fluye hacia afuera para comprar bienes, pero regresa para comprar capital.
Un déficit comercial permite a los consumidores estadounidenses tener un mejor nivel de vida. Los consumidores estadounidenses se han beneficiado de las importaciones chinas baratas (por ejemplo, teléfonos móviles, computadoras, ropa y calzado), lo que aumenta su poder adquisitivo efectivo y puede conducir a una mayor demanda de otros productos estadounidenses.
¿Importa un déficit comercial?
3. Infracciones de derechos de autor
Una crítica mayor a la política económica de China son las limitaciones de hacer cumplir los derechos de autor. En teoría, China se adhirió al Convenio de Berna en 1992, pero en la práctica, muchas empresas estadounidenses están descontentas de que sea fácil para las empresas y los consumidores chinos hacerse con material pirata y no respetar los derechos de autor en el campo de las artes, el entretenimiento y tecnología.
Las críticas de China a Estados Unidos
1. China ha estado criticando la decisión de las Reservas Federales de aumentar la oferta monetaria. Es probable que el aumento de la oferta monetaria provoque inflación futura, lo que reducirá el valor del dólar. A su vez, esto reduce el valor sustancial de los activos en dólares estadounidenses.
Esto explica por qué China ha estado comprando cada vez más oro, en lugar de bonos estadounidenses. Sin embargo, vale la pena tenerlo en cuenta; Los depósitos de oro solo representan un pequeño porcentaje de las reservas de divisas de China.
En respuesta, Estados Unidos dirá que la política de flexibilización cuantitativa es necesaria dada la escala de la recesión y la deflación endémica en la economía estadounidense.
Además, la recesión ha visto un aumento en el ahorro del sector privado y China ahora está comprando un porcentaje menor de la deuda estadounidense que antes. Pero, aún así, China tiene más de $ 2 billones de valores estadounidenses, no es poca cosa.