Pregunta de los lectores: ¿Cómo la manipulación al alza de la tasa LIBOR mejora las ganancias de la división comercial de un banco?
La tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR) es la tasa de interés promedio estimada por los principales bancos de Londres para el costo involucrado en pedir prestado a otros bancos.
Los propios bancos establecen su propia tasa LIBOR.
- Algunos bancos establecen tasas de interés hipotecarias y préstamos bancarios en función de la tasa LIBOR. Esto se debe a que la LIBOR refleja los costos de préstamos de los bancos. Si la LIBOR aumenta, algunas tasas / préstamos hipotecarios subirán automáticamente.
Vínculo entre LIBOR y tasa base
Tradicionalmente, la tasa Libor sigue de cerca la tasa base del Banco de Inglaterra. Esto se debe a que si es más barato pedir prestado al Banco de Inglaterra, debería ser más barato pedir prestado a otros bancos.
Credit Crunch y LIBOR
Al comienzo de la crisis crediticia, hubo una mayor divergencia entre la tasa base y el libor. Cuando las tasas base se redujeron al 5% a fines de 2007, la tasa LIBOR aumentó al 6%.
En octubre de 2008, la tasa LIBOR volvió a dispararse hasta el 6,25%, lo que refleja la incertidumbre de los bancos debido a la crisis de Lehman.
El LIBOR alcanzó un mínimo histórico de 0,54% en septiembre de 2009. Desde entonces, el LIBOR ha subido al 0,9% ante las perspectivas de una posible recuperación (y un posible aumento de las tasas base, aunque esto todavía parece poco probable)
Cómo los bancos pueden obtener mayores beneficios
Los bancos establecen su propia tasa LIBOR. En teoría, esta fijación de tasas se hace para reflejar los costos de endeudamiento reales y se supone que se calcula como un aliado programático para reflejar los costos de endeudamiento. Pero, en el caso de Barclays, los operadores influyeron en el otro departamento de Barclays responsable de establecer la tasa LIBOR. Por lo tanto, la LIBOR se estaba fijando de una manera que hacía más rentables los derivados y los préstamos.
Como informa The Economist
Cuando un banco competidor le pidió que manipulara los números, Barclays aceptó. La reacción agradecida: “Amigo. ¡Te debo mucho tiempo! Ven un día después del trabajo y voy a abrir una botella de Bollinger “. [Libor]
Si la tasa LIBOR se aumenta artificialmente, entonces pueden cobrar una tasa de interés más alta en hipotecas y otros préstamos. Por tanto, esto puede incrementar su rentabilidad.
Barclays fue multado por participar en actividades como:
Un comerciante declaró en un correo electrónico a un remitente: “Tenemos otro gran arreglo tom [orrow] y con el movimiento del mercado esperaba que pudiéramos establecer [ciertos] Libors lo más alto posible”. CFTC de EE. UU.
Para dar una idea de la escala de dinero involucrado: Un mensaje reveló que por cada punto base (0.01%) que se movió la LIBOR, los involucrados podrían obtener “alrededor de un par de millones de dólares”.
Conocimiento interno
Otro problema son los vínculos entre bancos y comerciantes. LIBOR influye en el comercio de derivados. Si los comerciantes tienen conocimiento interno sobre el movimiento futuro de LIBOR, pueden beneficiarse incluso de variaciones menores en la tasa LIBOR.