Los movimientos en el mercado de valores pueden tener un impacto económico profundo en la economía y los consumidores individuales. Un colapso de los precios de las acciones tiene el potencial de causar una perturbación económica generalizada. Lo más famoso es que la caída de la bolsa de valores de 1929 fue un factor clave que precipitó la gran depresión de la década de 1930. Sin embargo, los movimientos diarios del mercado de valores también pueden tener menos impacto en la economía de lo que imaginamos. El mercado de valores no es la economía real. Los precios de las acciones pueden cambiar por muchas razones, como corregir una sobrevaloración e incluso grandes caídas en la participación no necesariamente conducen a un menor crecimiento.
Un chiste muy conocido es:
Los mercados de valores han pronosticado 10 de las últimas tres recesiones.
El punto es una rápida caída en el precio de las acciones, no necesariamente significa que la economía esté funcionando mal.
Por ejemplo, la caída de la bolsa de valores de 1987 no causó ningún daño económico en la economía real. (aunque influyó en la política monetaria). El Reino Unido redujo las tasas de interés por temor a que la caída del mercado de valores provocara una recesión. En cambio, las bajas tasas de interés provocaron un auge económico con rápidas tasas de crecimiento económico.
La caída del mercado de valores de 1987 (donde las acciones cayeron un 25% en valor) no reflejó problemas económicos serios, y la economía mundial continuó creciendo a un ritmo decente.
2008 El precio de las acciones cae
Sin embargo, la caída de los precios de las acciones en 2008/09 reflejaba los problemas económicos reales y, tras la caída del precio de las acciones en 2008, tuvimos una fuerte recesión a partir de finales de 2008 a principios de 2009. La caída de los precios de las acciones y la incertidumbre financiera contribuyeron a pequeño camino a la recesión económica.
2020 precio de la acción cae
La caída de los precios de las acciones desde el comienzo del año refleja principalmente la preocupación y la incertidumbre sobre la propagación mundial del coronavirus. Los precios de las acciones han caído un 15% y podrían seguir cayendo. Hay buenas razones para creer que estas caídas del precio de las acciones reflejan un shock económico real y podrían ser el precursor de una recesión en 2020. Las caídas del precio de las acciones reflejan, no un ajuste del mercado, sino una conciencia de la interrupción de las cadenas de suministro, una interrupción de la la libre circulación de personas y bienes, y un impacto en la demanda agregada cuando los consumidores y las empresas recortaron el consumo y la inversión.
2000-2004 mercado bajista
Entre 2000 y 2004, los precios de las acciones cayeron de manera constante (especialmente en 2002). Esto no provocó una recesión económica, pero el crecimiento económico fue bastante fuerte entre 2000 y 2007; observe una gran moderación. Las caídas del precio de las acciones se debieron en parte a un ajuste a las acciones tecnológicas sobrevaloradas, la incertidumbre tras el ataque terrorista del 11 de septiembre y solo un mercado bajista generalizado. Sin embargo, este impacto no fue significativo para la economía: la Reserva Federal respondió recortando las tasas de interés y la economía pronto se recuperó del bache temporal después de septiembre de 2001.
En otras palabras, los precios de las acciones por sí solos no causan recesiones económicas, pero si los precios de las acciones reflejan una debilidad fundamental en la economía, entonces pueden ser el presagio de una desaceleración económica.
La caída de los precios de las acciones puede convertirse en noticia de primera plana. Pero, ¿cuánto debemos preocuparnos cuando caen los precios de las acciones? ¿Cómo afecta al consumidor medio? ¿Y cómo afecta a la economía?
Efectos económicos del mercado de valores
1. Efecto riqueza
El primer impacto es que las personas con acciones verán una caída en su riqueza. Si la caída es significativa, afectará sus perspectivas financieras. Si están perdiendo dinero en acciones, serán más reacios a gastar dinero; esto puede contribuir a una caída en el gasto de los consumidores. Sin embargo, a este efecto no se le debe dar demasiada importancia. A menudo, las personas que compran acciones son ricas y están dispuestas a perder dinero; sus patrones de gasto suelen ser independientes de los precios de las acciones, especialmente para pérdidas a corto plazo. Además, solo alrededor del 10% de los hogares poseen acciones; para la mayoría de los consumidores, no se verán afectados directamente por una caída en el precio de las acciones.
El efecto riqueza es más prominente en el mercado de la vivienda. (por ejemplo, la caída de los precios de la vivienda afecta a más consumidores)
2. Efecto sobre las pensiones
Cualquiera que tenga una pensión privada o un fideicomiso de inversión se verá afectado por el mercado de valores, al menos indirectamente. Los fondos de pensiones invierten una parte importante de sus fondos en bolsa. Por tanto, si se produce una caída grave y prolongada del precio de las acciones, se reduce el valor de los fondos de pensiones. Esto significa que los pagos de pensiones futuros serán menores. Si los precios de las acciones caen demasiado, los fondos de pensiones pueden tener dificultades para cumplir sus promesas. Lo importante son los movimientos a largo plazo de los precios de las acciones. Si los precios de las acciones caen durante mucho tiempo, definitivamente afectará los fondos de pensiones y los pagos futuros. Esto puede hacer que los hogares tengan menores ingresos por pensiones y que sientan la necesidad de ahorrar más en otros términos.
3. Confianza
A menudo, los movimientos del precio de las acciones son un reflejo de lo que está sucediendo en la economía. Por ejemplo, el temor a una recesión y una desaceleración mundial podría provocar la caída de los precios de las acciones. El propio mercado de valores puede afectar la confianza del consumidor. Los malos titulares sobre la caída de los precios de las acciones son otro factor que desalienta a la gente a gastar. Por ejemplo, las caídas de la bolsa de 2008/09 reflejaron la caída de la confianza. Por sí solo, puede que no tenga mucho efecto, pero combinado con la caída de los precios de la vivienda, los precios de las acciones pueden ser un factor desalentador. Sin embargo, hay momentos en que el mercado de valores puede parecer fuera de sintonía con el resto de la economía. En lo más profundo de una recesión, los precios de las acciones pueden subir ya que los inversores esperan una recuperación en dos años en el futuro.
4. Inversión
La caída de los precios de las acciones puede obstaculizar la capacidad de las empresas para obtener financiación en el mercado de valores. Las empresas que se están expandiendo y desean pedir prestado a menudo lo hacen emitiendo más acciones, lo que proporciona una forma económica de pedir prestado más dinero. Sin embargo, con la caída de los precios de las acciones se vuelve mucho más difícil.
5. Mercado de bonos
Una caída en el mercado de valores hace que otras inversiones sean más atractivas. La gente puede pasar de las acciones a los bonos del gobierno o al oro. Estas inversiones ofrecen una mejor rentabilidad en tiempos de incertidumbre. Aunque a veces el mercado de valores podría estar cayendo debido a las preocupaciones en los mercados de bonos del gobierno (por ejemplo, la crisis fiscal del euro)
¿Cómo afecta el mercado de valores a la gente común?
La mayoría de las personas que no poseen acciones no se verán afectadas en gran medida por los movimientos a corto plazo en el mercado de valores. Sin embargo, los trabajadores ordinarios no se ven completamente ajenos al mercado de valores.
1. Fondos de pensiones. Muchos fondos de pensiones privados invertirán en el mercado de valores. Una caída sustancial y prolongada en el mercado de valores podría llevar a una caída en el valor de su fondo de pensiones y podría conducir a menores pagos de pensiones cuando se jubilen. Del mismo modo, si el mercado de valores lo hace bien, el valor de los fondos de pensiones podría aumentar. Incluso si las personas no poseen acciones, es muy probable que las personas con una pensión privada tengan alguna conexión con el mercado de valores.
Sin embargo, la mayoría de las acciones pertenecen al 10% más rico de los propietarios de ingresos. Según este documento sobre la riqueza de la clase media, el 90% más pobre de los perceptores de ingresos posee solo el 7% de todo el capital. Por lo tanto, una caída en el precio de las acciones afecta principalmente al 10% más rico de los hogares ricos.
2. Inversión empresarial . El mercado de valores podría ser una fuente de inversión empresarial, por ejemplo, empresas que ofrecen nuevas acciones para financiar inversiones. Esto podría generar más empleo y crecimiento. El mercado de valores puede ser una fuente de financiación privada cuando la financiación bancaria es limitada. Sin embargo, el mercado de valores no suele ser la primera fuente de financiación. La mayor parte de la inversión se suele financiar mediante préstamos bancarios en lugar de opciones sobre acciones. El mercado de valores solo juega un papel limitado en la determinación de la inversión y el empleo.
3. Cortoplacismo.Se podría argumentar que los trabajadores y los consumidores pueden verse afectados negativamente por el cortoplacismo que fomenta el mercado de valores. Los accionistas suelen querer mayores dividendos. Por lo tanto, las empresas que cotizan en la bolsa de valores pueden sentirse presionadas para aumentar las ganancias a corto plazo. Esto puede llevar a recortes de costos que afectan a los trabajadores (por ejemplo, cero horas de contrato), o la empresa puede verse más tentada a participar en prácticas colusorias que elevan los precios para los consumidores. Se ha argumentado que las empresas del Reino Unido son más propensas al cortoplacismo porque el mercado de valores juega un papel más importante en la financiación de las empresas. En Alemania, es más probable que las empresas se financien con préstamos a largo plazo de los bancos. Por lo general, los bancos están más interesados en el éxito a largo plazo de las empresas y están dispuestos a fomentar más inversiones, en lugar de maximizar las ganancias a corto plazo.
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