La tasa de crecimiento de tendencia a largo plazo es la tasa promedio sostenible de crecimiento económico durante un período de tiempo. También podría denominarse “tasa de tendencia subyacente del crecimiento económico”. La tasa de tendencia a largo plazo está determinada por el crecimiento de la capacidad productiva (SA). Es la tasa de crecimiento que es consistente con una inflación baja.
El crecimiento real puede ser bastante volátil con auges y caídas que alejan la tasa de crecimiento de esta tasa de tendencia subyacente. En el Reino Unido, en el período de la posguerra, la tasa de tendencia a largo plazo es aproximadamente del 2,5%, pero tuvimos muchos períodos de auge y caída.
Gráfico que muestra la tasa de tendencia a largo plazo
Este gráfico muestra que la tasa de crecimiento real fluctúa por encima y por debajo de la tasa de tendencia a largo plazo.
- Si el crecimiento está por encima de la tasa de tendencia a largo plazo, decimos que hay una brecha de producción positiva (presiones inflacionarias – auge)
- Si el crecimiento está por debajo de la tasa de tendencia a largo plazo, esto crea una brecha de producción negativa (capacidad excedente o caída)
Tasas de crecimiento económico y tasa de tendencia a largo plazo
Este gráfico también da una indicación de la tasa de tendencia subyacente. La tasa de crecimiento trimestral promedio es de alrededor del 0,6 – 0,7%. (tasa de crecimiento anual del 2.5%) A fines de la década de 1980, tuvimos un crecimiento muy por encima de la tendencia subyacente, la tasa, pero esto llevó a la recesión de 1990-1991
Esto muestra un aumento constante del PIB real en el período de posguerra.
¿Qué determina la tasa de crecimiento de la tendencia a largo plazo?
Gráfico que muestra el aumento de LRAS y AD.
La tasa de crecimiento de tendencia a largo plazo está determinada esencialmente por el crecimiento de la capacidad productiva, es decir, el crecimiento de la oferta agregada a largo plazo. La tasa de tendencia a largo plazo estará determinada por factores como:
- Mejoras tecnológicas y sofisticación tecnológica. Por ejemplo, ¿las empresas están invirtiendo en nuevas tecnologías como la inteligencia artificial y la automatización?
- Productividad laboral (producción por trabajador) que depende de la educación, la formación y los niveles de habilidad.
- Disponibilidad de recursos: el fácil acceso a la energía y los recursos naturales puede estimular el crecimiento económico.
- Niveles de inversión y eficiencia de la inversión
- Posibilidad de aumentar la productividad de la privatización
- Flexibilidad del mercado laboral.
- Niveles y calidad de la infraestructura – comunicación / transporte.
- Espíritu emprendedor: ¿las personas están dispuestas a establecer y desarrollar nuevos negocios? Esto puede depender de la confianza de la gente en el desempeño a largo plazo de la economía.
Algunos países como China pueden tener una alta tasa de tendencia a largo plazo porque su capacidad productiva está aumentando a un ritmo más rápido que en el Reino Unido.
Ciclos de auge y caída
Si el crecimiento real está por encima de la tasa de tendencia a largo plazo, entonces implica que la demanda está excediendo el crecimiento de la capacidad productiva. En este caso, tendemos a tener inflación y un empeoramiento de la cuenta corriente. Este crecimiento inflacionario tiende a ser insostenible y suele ir seguido de una recesión económica.
inflación de un aumento en AD.
Crecimiento económico por debajo de la tasa de tendencia a largo plazo
En 2008-12, hemos tenido una experiencia de crecimiento económico persistentemente por debajo de la tasa de tendencia a largo plazo. En otras palabras, el crecimiento real no ha alcanzado la tasa de tendencia.
La prolongada recesión de 2008-12 hizo que el crecimiento del PIB cayera muy por debajo de la tasa de tendencia a largo plazo. (¿Cuál es la brecha de producción del Reino Unido?)
Si el crecimiento está constantemente por debajo de la tasa de tendencia a largo plazo, puede hacer que disminuya la tasa de tendencia a largo plazo. En otras palabras, en una recesión grave, las condiciones del lado de la demanda pueden tener un efecto en el crecimiento promedio y conducir a una disminución persistente del crecimiento de la productividad.
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